加息或放緩   金價提振有望

    本周以來，倫敦金價格短暫突破每盎司1,800美元關口後未能企穩，在1,770-1,800美元區間運行。市場關注美聯儲局下周三的議息會議結果。目前普遍預期加息幅度由前幾次連續加息75個基點回落至加息50個基點，並就明年貨幣政策作出預示。隨着美聯儲局緊縮貨幣政策開始轉向，金價有望受到追捧再次站上1,800美元上方。

    俄烏衝突持續造成地緣政治不確定，加上環球經濟面臨高通脹困擾，購買黃金作為價值儲存的手段，正受機構投資者青睞。世界黃金協會最新數據顯示，各國央行在今年第三季購買近400噸黃金，同比增逾300%，創下單季最大淨購買量紀錄。隨着各國利率升高的步伐放緩，預計將有更多利率敏感型的資金轉回投入黃金，從而對金價形成支持。

    美國最新公佈的就業數據略好於預期，十一月非農數據報增26.3萬人，好於預期的增20萬，失業率與前值與預期持平為3.7%，美元指數回穩至105.50上方。美國通脹率回落但仍在較高水平，美聯儲局較可能放緩加息步伐以保持觀望。如明年美國經濟衰退，有機會逼使美聯儲局轉向減息，回到寬鬆貨幣政策刺激經濟。如美國經濟不景或美聯儲局貨幣政策轉向寬鬆，將令美元指數回落，提振金價。

    從金價走勢日線圖看，金價自十一月上旬起形成的上行趨勢暫時完好，近日挑戰1,800關口未能企穩，在十天移動平均線1,768水平受到支撐，目前仍維持在十天、二十天、五十天移動平均線上方，但MACD上行動能縮至近○水準，顯示金價上行乏力，短期內如能守在1,760水平，將可待機會突破1,800關口看至八月高位1,807.79。

    中國銀行澳門分行金融市場部