個股淺析——比亞迪股份

    在科技高速發展及大眾對環保意識提高的環境下，“新能源汽車”已成為近日焦點話題。比亞迪(1211)在汽車研發技術方面，已成為內地新能源汽車行業龍頭之一，自今年初股價約39元到七月底曾突破70元水平，升幅更高達70%。

    大眾對比亞迪熟悉的可能只有品牌系列的新能源汽車。除新能源汽車外，比亞迪的業務還包括：二次充電電池業務、手機部件、組裝及傳統車業務等。一九年，企業手機部件及組裝業務、二次充電電池業務及光伏業務的收入分別同比增長26.40%和17.38%，為企業提供大部分盈利。新能源汽車行業方面，比亞迪在自家製電池技術已達到世界頂尖水平，在發展新技術上有相當的基礎和穩定的資金來源，所以在續航能力和成本都較同業有競爭優勢。

    為了能緩解能源短缺和環境污染問題，中國政府不斷推出政策支持發展新再生能源，其中包括新能源汽車的技術研發和產業化。自一○年起，中國就開始對新能源汽車進行補貼。另外為增加購買慾，多個主要城市對新能源汽車開設不限行及不限號等利好政策，提高新能源汽車在中國的普遍化，比亞迪亦從中受惠。儘管比亞迪第一季業績較去年有所下降，主要由於自上年九月起中國減少新能源汽車的補貼及疫情，直接打擊新能源汽車的銷量。但中國政府近期決定將新能源汽車補貼延長至二二年底，相信對比亞迪的未來業績帶來支持。

    綜上所述，比亞迪無論是在研發能力、將研發成果市場化、產品定位、成本控制等都擁有獨有優勢。雖然現在新能源汽車最大的瓶頸在於續航能力上，但在國家政策的扶持下，電池技術也不斷有所突破，業務及設施的發展也逐漸完善及普及化。作為新能源汽車的行業龍頭，比亞迪的潛力不可忽視，投資者可持續保持關注。

    中國銀行私人銀行（澳門）史俊