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尋找亞洲投資機會
日期 :2017/7/21 10:00:01

尋找亞洲投資機會

李秀敏

    尋找亞洲投資機會

    一七年上半年股票及債券市場整體取得良好增長。亞洲MSCI(日本除外)指數升21.7%,為上半年環球主要股市最佳市場,其次為香港(+17.9%)、韓國(+17.2%)及印度(+16.2%)。那邊廂,債券表現普遍遜於股市,摩根亞洲美元總收益指數年初至今升3.9%,彭博美元高收益債券指數同期升5%。

    在過去利率上升周期,股票市場大概率會跑贏債券市場。自去年底,投資重點由債券轉為股票,特別看好亞洲市場,亞洲市場估值及企業盈利均利好股市。多項經濟數據證明亞洲市場重拾經濟增長,其中包括工業生產及出口增長加快。出口量上升有助推動全球半導體工業日益復甦,出口電子產品的亞洲市場如韓國、台灣、泰國等可從中獲益。在宏觀經濟向好背景下,增長動力反映在股市盈利預測中,亞洲市場預期盈利增長於一七及一八年分別為13.9%及10.6%。亞洲市場估值偏低,預測一七及一八年分別為13.5倍及12.2倍,較14倍的合理市盈率有折讓。

    以印度為例,一七年上半年為表現最佳股票市場之一。印度未來三至五年有機會成為全球成長動能最快的經濟體,預期經濟成長率達8-10%。印度政府年初頒佈財政預算強調復甦農村經濟增長勢頭,以及為其他行業如基礎建設、金融板塊及數碼經濟制定更多有利措施,均刺激經濟。年輕勞動人口比例高、政治及經濟環境轉好、MSCI新興市場指數連續三季調升印度比重,都是利好印度市場的因素。

    投資者可關注亞洲股票型基金,個別基金年初至今表現達23%,當中以投資印度、大中華及韓國比重較高的基金可考慮作中線投資,有利捕捉未來市場潛在升勢。如有定期收息需求的客戶,亦可考慮高息股票基金,現時派息約4.5%,主要投資於大中華高息股,可享派息之餘具有資本增值潛力。

    中國銀行私人銀行(澳門)  李秀敏

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