資產配置——投資黃金
全球金融市埸正進入負利率時代,對資產配置造成極大衝擊,觀乎美股權益類資產雖季度盈利無高增長可言,但股價卻節節上升,帶動估值不斷膨脹和擴張。除美元計價且有穩定收益的資產值得投資,亦可考慮投資黃金。
在環球股市波動、多國進行負利率政策令債券收益下跌的形勢及各國貨幣紛紛貶值下,黃金作為避險及分散投資的工具,吸引大量資金流入。驅使黃金上漲的因素一方面是美元,另一方面是美國的實際有效利率。只要美國經濟預期實際轉差,黃金就是一個挺好的投資考慮。尤其是對於黑天鵝事件,黃金更可充分發揮避險功能。在英國公投脫歐事件上,極少人可估算到結果,及至揭盅一刻震驚全球。
隨着英國新首相上任,將在壓力下啟動脫歐程序,另一方面預期未來半年美聯儲局加息機會只有一次;未來十八個月85%歐盟國家將進行選舉,美國大選亦於今年十一月八日舉行,全球可能會陸續有黑天鵝事件發生,故黃金值得成為資產配置一員,投資者可考慮分注少量投資入場費較低的黃金ETF。
端視黃金今年走勢,在上半年狂升261.3元(美元,下同)或24.6%,由年初的每安士1,060.75元升至1,322.05元,創近四十年最凌厲的上半年升勢;在七月六日更飆升至每安士1,374.95元的兩年新高。近日有“債券大王”美譽的著名基金經理格羅斯唱淡美債,建議追捧黃金;中、俄央行亦於六月再增持黃金。黃金只要能守住1,287-1,300元的支持位,將有力挑戰1,400元甚至更高水平。
投資者宜留意金價的最大風險是環球經濟復甦令美元轉強,唯短期此因素出現機會不大。
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