香港地產板塊受惠加息減慢
英國公投“脫歐”令環球金融市場經歷一輪波動，現時市場已完全消化消息，恆生指數除收復英國“脫歐”後的跌幅，更創出今年新高。當中，香港地產板塊表現突出，地產分類指數自公投“脫歐”前至今上升約14%，值得投資者關注。
香港樓市近期回暖，新盤銷情向好，一手住宅市場第二季成交約4,300宗，較第一季約1,320宗低位顯著回升。反映二手住宅行情的中原城市領先指數從去年九月高位回落約12%後，已於三月開始回穩，最新指數較三月底回升約1.9%。香港地產市場回暖主要因美國加息步伐由年初至今再三推遲，年初時認為美國今年加息二至三次，降至現時最多一次，息口持續低企。而樓價近期趨穩，有些投行更預期下半年樓價回升，加上部分銀行下調按揭息率，利好樓市氣氛，令香港地產股近日持續強勢。筆者今期介紹新鴻基地產(016)及信和置業(083)。
新鴻基地產為香港大型房地產發展商，市值逾3,000億元，今年新地積極推售新盤，上半年合約銷售金額逾180億港元，為發展商中最多。下半年陸續有新盤推出，可保盈利增長，市場預期今年每股盈利可增長15%。儘管新地過去一個月上升逾兩成，現股價與其每股資產淨值(NAV)約190元相比，折讓高達四成，折讓幅度仍較歷史平均水平兩成為高，估值仍屬吸引。
另一家發展商為近期股價創出五十二周新高之信和置業，市值逾800億，今年上半年新盤銷售金額約62億，為發展商中排名第三。現股價與其NAV約20元相比，折讓達三成，估值吸引，有興趣的投資者須留意香港樓市價格走勢及發展商新盤銷售表現。
工銀澳門投資及風險研究中心李俊耀博士